金龙鱼业绩不及预期，原材料涨价挤压业绩空间却发展新业务，多家券商下调盈利预测。
值得注意的是，金龙鱼三季度现金流量净额同比减少53.9亿元，应收账款和短期借款增加，净资产收益率下滑，多家券商下调预期。对此，发现网就上述问题向金龙鱼发送调研函请求阐释，但截至发稿前，金龙鱼并未给出合理解释。
业绩不及预期，增收不增利
从第三季度单季看，金龙鱼实现营收亿，同比增长12.21%；实现净利润7.1亿，同比下降65.86%，而更能反应主业经营情况的扣非净利润只有2.45亿元，同比大降92.80%。
来源：wind
对于业绩的下滑，金龙鱼在三季度公告中解释称，主要是因为：1、报告期内，原材料成本上涨幅度较大，公司生产经营成本面临较大压力。2、年随着国内疫情逐步好转，市场竞争加剧，公司零售渠道产品受到冲击。3、报告期内公司的大豆采购量和压榨量较去年同期有所下降。
值得注意的是，作为主要原材料之一的大豆价格近年一直处在高位。金龙鱼年半年报显示，金龙鱼在年上半年针对大豆及加工品的采购单价达到元/吨，较年同期增长54.44%。
来源：金龙鱼半年报告
年11月3日，金龙鱼在披露的投资者关系活动记录表中坦言，“公司在年底和年3-4月份调整了不同油种价格，整体涨价幅度约为10%-15%”。公司也明确指出“目前价格上涨幅度尚未完全覆盖原料上涨的幅度”。
金龙鱼三季度报显示，年前三季度金龙鱼经营现金流净额为46.04亿元，上年同期为99.94亿元，同比减少53.90亿元，下降幅度为53.93%。对于现金流净额的减少，金龙鱼在三季度报告中解释称：主要是因为公司业务规模扩张及原材料价格上涨，采购额增加。
值得