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TUhjnbcbe - 2024/5/1 16:33:00

6月27日,金龙鱼股价高开高走,盘中一度冲击涨停,涨幅超过9.3%,收盘时涨幅收窄至7.5%,涨幅近8%,上一个交易日股价也大涨4.46%,两个交易日累计大涨12%,股价从47.1元/股涨至53元/股。

成交额也放大至19亿,是平时的四五倍,可谓是价量齐升,从K线上看,也突破了日均线,有种股价触底的意味,金龙鱼曾经是创业板的龙头之一,年10月在创业板上市,募资亿,发行价25.7元/股,市值3亿,上市后股价一路上涨,到年1月份最高涨至元/股,市值也达到亿,仅次于宁德时代的亿。

但是随后就见顶回落,这一调整就是一年多,到今年5月份,股价最低跌至43元/股,相当于从最高点跌去70%,市值蒸发亿,仅剩下多亿,过去1个月股价涨了约10%,最近两个交易日上涨了12%,这种涨势在过去的一年时间里是十分罕见的,今日之涨幅更是年最大单日涨幅。

从消息面上来看,公司层面并没有任何消息公布,所以股价突然大涨不太可能因为是公司的利好,从投行来看,中泰证券发布了研报,对金龙鱼给出了买入评级,这是今年以来最看好金龙鱼的券商团队,预测年的净利润为79.58亿,也是所有券商中预测最高的。

中泰证券为何如此看好金龙鱼?主要有两个原因,第一是股价已经跌了不少了,第二是原材料在降价。这两个原因应该说有一定道理,也会得到一定的认同,金龙鱼的股价从最高点跌去了70%,这份跌幅已经够大,哪怕是最近涨了一些,当前的股价也仅有最高价的37%,相当于从最高点跌去了63%,大跌之后一定会有一个触底。

金龙鱼去年以来股价大跌也是因为两个原因导致的,首先是估值过高,上市后股价一路大涨,其实是有估值泡沫的。其次是公司的业绩变脸了,年营收增长14%,实现净利润60亿,增长10%,年虽然营收增长16%,但是净利润却下滑了31%,而今年一季度的业绩表现更差,净利润仅有1.1亿,同比大幅下滑93%。

净利润大幅下滑的原因是原材料价格大涨导致成本激增,金龙鱼的主要原材料有大豆、大豆油、棕榈油,受到南美干旱天气以及俄乌冲突影响,大豆价格出现前所未有的上涨,导致公司成本大幅上升,虽然终端产品有所调价,但是依然难以覆盖成本的上涨。利润被成本侵蚀。

不过现在看来,大豆的价格已经有见顶回落之势,这对金龙鱼是一个好的预期,只是中泰证券预测的要实现79.58亿的净利润也是一个巨大的挑战,意味着剩下的三个季度要实现78亿的净利润,这意味着毛利润率要超过年,这要如何实现?虽然大豆价格有所回落,但是依然处于历史高位。今年的毛利率水平恢复到年已经是不小的挑战,要恢复到年水平是需要很大想象力的。

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