TUhjnbcbe - 2024/4/25 16:36:00
1月11日，瑞银证券举办年度第二十一届瑞银大中华研讨会上，瑞银证券中国策略主管刘鸣镝预测，年的行情基本上是由EPS的盈利增长引领，指数今年有可能阶段性地突破多年来的历史高点。A股的龙头个股可能会是最佳选择，股价有望持续跑赢其他市场。她认为A股龙头主要集中于大消费、电信及消费电子板块。此外，瑞银证券预估年有亿元和亿-亿元外资分别净流入A股和在岸债券市场。年伊始，万亿成交量支撑起A股走势长虹，一时间机构抱团股行情引爆市场话题。机构抱团分歧大，有评论认为“资本市场没有永动机”。刘鸣镝坦言，机构抱团和机构的这些大票受欢迎，这是过去几年比较明显的，在、年以后，当增长变得稀少以后，大家找增长稳定性比较高的票，所以这是跟业绩有关的问题。那么倾向性可否持续？刘鸣镝认为还是要看业绩，只要把业绩做高，估值应该是对它的肯定，但是过分高的估值，在之后要有一个时间段来消化。龙头之间的轮动，从必选、可选的龙头和周期股里面的龙头，跟疫情、宏观、走向，这个判断有一个轮动。特别从年6月份半年度基金的数据反馈，刘鸣镝坦言92只股内地公募的50%的仓位，仓位往龙头聚集还是相当明显的。在经济总体增长比较一般时候，龙头股执行得好，是最有办法把市占率提高的，抱团一定程度上体现了经济体的内生的变化。包括外资投资人也发现，以前会挑成长性好的中票，但是发现龙头往往执行能力更强，也就是成长的可持续性反而高，预见性的高。白酒、医药、新能源等板块的高估值个股持续上涨，机构抱团股行情能否持续成为市场