来源：私募排排网
后周期的资源类个股在垂直起飞，抱团股在重摔，这就是节后的典型形态。有分析指出，抱团股的资金集中度太高不可持续的逻辑之下，一大波待补涨板块的报复性反弹已经开始启动。
短期仍在演绎顺周期的补涨
年年初至今（截至年2月21日）申万一级行业中涨幅最大的六个行业分别化工（6.00%)、银行（5.25%）、轻工制造（3.45%）、建筑材料（3.11%）、有色金属（2.79%）。
这6个行业无一例外，均为顺周期行业。其实顺周期行业在去年的四季度就有所表现，从去年11月春燥开始，涨幅最大的也是这些行业。而调整最大的是国防军工、非银金融。随着去年三季度，基本面修复的趋势逐步确认，以汽车家电为代表的早周期行业回升明显，后周期的金融股和资源股的表现有所延迟，但四季度和今年年初以来，表现亮眼。
三成白马股节后单日跌幅逾4%，大消费龙头集体下挫
农历牛年开市的两个交易日中，总市值超过亿（截至.2.21），单日下跌超过4%的白马股就有贵州茅台、美的集团、金龙鱼、海天味业、海康威视、迈瑞医疗、牧原股份、泸州老窖、药王康明、立讯精密、洋河股份、智飞生物等等，占亿以上的上市公司的28.57%，“重摔”组合基本上由大消费领域的龙头贡献。
抱团股将继续下挫演绎土崩瓦解行情，还是将延续“受宠”历史？私募排排网采访了铂悦投资、中睿合银、丰琰投资、建泓时代，不同私募管理人对抱团股的看法存在较大的差异。
铂悦投资周荣：牛市还在，超额也会有，但已和抱团股无关
年农历新年开年第一天，茅台大跌5%，恒瑞医药跌4%，美的集团跌8%，全市场个股票上涨，个股票下跌。大跌的基本是这两年的机构“抱团股”，常言道，如果在房间发现一只蟑螂，那么就绝对不止一只，“抱团股”第一次齐齐整整的被市场抛弃，或许是市场的认知接近一定临界点的表征。“抱团股”目前是不是最高点，接下来会不会继续大跌，什么时候大跌，是不清楚的，但是这类似的行情在未来一定还会出现，直到新的平衡出现。
大家都知道“抱团股”已经涨出天际，但就是不敢轻易放手。农历新年第一天，“抱团股”齐刷刷的大跌，其他80%的票大涨，这个行情几乎从没有过，这不是简简单单的一次调整，而是重大的风险警示。
中睿合银：展望年及以后，优质的核心资产投资仍将是贯穿始终的主题
年，头部的公司在经历牛市，而小市值的公司则无人问津，这是大家近期所讨论的机构抱团。机构抱团并不是单纯的资金追捧，本质上是全市场多数资金对于少部分优秀核心资产的认可，而实际上不仅是A股，港股、美股也同样如此，美股当中前10%的公司市值占比到了整个市场的80%，头部公司近一年的涨幅也十分巨大。
而相反的，即便有流动性的加持，若无基本面的支撑，也无法受到资金的亲睐。上个月月末美股曾出现过散户对于垃圾股的爆炒，以GME（游戏驿站）为例，股价从17美元，最高涨到美元，目前已经跌回49美元，大多数当时被爆炒的资产经历了短暂的时间也基本跌回原来的位置，可持续的、风险收益比更高的投资始终是建立在基本面和业绩上面的。
展望年及以后，优质的核心资产投资将是贯穿始终的主题。而中睿也将长期
