8月5日，“油茅”金龙鱼（.SZ）终于振作起来了，股价上演了久违的跳空高开，全天股价一直在高位震荡，一改近一个月萎靡的跌势。
截至收盘，金龙鱼股价为48.15元/股，涨幅为5.99%，市值重返亿元关口，全天成交量放大至12.32亿元，市场的反应还算比较积极，让18.07万股民安心持股过周末。
今日股价能有如此上佳的表现，或许与一份“喜忧参半”的中期成绩单有关。
中期业绩再度增收不增利，但二季度出现环比改善
金龙鱼成立于年6月，上市于年10月，是国内最大的农产品和食品加工企业之一，主营业务涵盖厨房食品、饲料原料及油脂科技产品的研发、生产与销售，旗下拥有“金龙鱼”“欧丽薇兰”“胡姬花”“香满园”“海皇”“丰苑”“金味”“锐龙”“洁劲”等知名品牌。
从收入构成上看，厨房食品是公司主要的收入来源和利润来源，其次是饲料原料及油脂科技业务，以上两项业务也基本贡献了该公司全部的营收和利润。
据8月4日披露年半年度报告显示，该公司在上半年实现营收.83亿元，同增15.74%；实现归母净利润19.76亿元，同比下降33.47%；实现扣非净利润24.24亿元，同比下降38.05%，延续了年增收不增利的情况。
对于期内业绩表现不佳，金龙鱼给出了三方面的原因：
其一，在多重因素的影响下，主要原材料大豆、大豆油及棕榈油等价格出现前所未有的快速大幅上涨，尽管6月中下旬价格有所下跌，但较去年同期，产品成本仍大幅上升。虽然公司上调了部分产品的售价，但并未完全覆盖原材料成本的上涨。
其二，上半年国内部分地区疫情反复，主要满足家庭消费的零售产品需求增大，厨房食品的销量虽同比上涨。但是由于原材料成本同比大幅上涨，公司上调了部分产品的价格仍难以覆盖成本上涨，叠加经济疲软、消费不振、市场竞争加剧等因素，厨房食品利润同比有所下降。
据悉，上半年，金龙鱼厨房食品收入同比增15.41%，饲料原料及油脂科技收入同比增16.46%，其他收入同比增10.61%。然而，相较于营收的增速，成本的增幅更大，其厨房食品成本增加20.02%，饲料原料及油脂科技增加20.06%，其他增加21.68%。
以上因素也导致了金龙鱼主要产品的毛利率较上年同期明显下降，其中厨房食品业务1-6月的毛利率为7.09%，同比下降了3.56个百分点；饲料原料及油脂科技业务1-6月的毛利率为8.05%，同比下降了2.76个百分点。而主要产品毛利率的下降，也使得该公司期内的整体毛利率同比下滑3.31个百分点至7.53%。
其三，报告期内实际所得税率较高，主要由于不同子公司的税率差异，部分高税率公司盈利较好，部分低税率公司亏损。
值得一提的是，结合一季度的业绩来看，金龙鱼在年第二季度实现营收.47亿元，同比增长20.71%，环比增长11.3%；实现归母净利润18.62亿元，同比增长32.97%，环比增长%；实现扣非净利润15.96亿元，同比下降19.91%，环比增长93%。
不难发现，金龙鱼年第二季度的营收和归母净利润相较于去年同期和今年一季度是有好转的，尤其是归母净利润的环比增速表现非常突出。
如果结合扣非净利润来看，就会发现事情没有这么简单，该公司二季度的归母净利润之所以表现不错很大程度上是因为期内的衍生金融工具实现了收益，与之相比，一季度其实产生了较大的衍生金融工具损失。
不过，即使刨除掉非经常性损益，仅看扣非净利润这一项，金龙鱼二季度的表现相较于一季度也是有较大幅度的回暖，出现了边际改善的迹象，这或许也是该公司股价在8月5日跳空大涨的原因所在。
值得注意的是，此次的中报还显示金龙鱼“三费”中占绝对大头的销售费用、管理费用均出现了同比下降，其中管理费用同比下降1.01%，而销售费用同比下降7.97%，降幅比较大，进一步细分，其促销费同比降幅达30.17%，广告费同比下降24.4%，差率费同比下降43.19%，可以说是很“省”了，这也为业绩作出了贡献。
谁在加仓？谁又在跑路？
众所周知，金龙鱼有着“油茅”之称，也是备受资金
